股权转让交割方式（股权转让交割方式详解）

股权转让交割方式详解

股权转让是指股份的转移，即一个股东将其所持有的股份出售给另一个人或者其他实体。而股权转让的交割方式，就是指在股权转让完成后，股份交付、款项结算等具体操作的方式。股权转让交割方式的选择取决于股东的实际情况、交易比例、交易双方协商等多种因素。

一、直接交割方式

直接交割方式，指在股权转让完成后，交易各方直接进行股份交割和款项结算。该方式通常适用于交易量较小、股份集中、交易主体实力较强等情况。

（一）股份交割

对于股份交割，主要有以下两种方式：

1. 证券交易所的股份过户

当交易的股份上市流通时，采用证券交易所的股份过户方式。具体操作是，卖方股东将股份挂牌出售，买方股份经过交易所交割之后，由交易所直接办理过户手续，直接将股份过户给买方股东。

2. 协议转让的股份过户

当股份没有上市流通时，只能通过协议转让来完成交易。具体操作是，买卖双方签订股份转让协议，卖方股东向买方股东发出转让通知，买方股东按照转让协议的约定向卖方股东支付转让价款，并办理股份过户手续来获得股份。

（二）款项结算

对于款项结算，主要有以下两种方式：

1. 直接清偿结算

直接清偿即指买卖双方直接进行汇款或现金交付。当交易双方信用良好、交易金额不大等情况下，直接清偿结算相对较为便捷。

2. 证券交易所结算方式

在股权转让交易过程中，涉及到大量的证券、交易所、银行之间的复杂合作和结算问题。因此，在交易所进行股份交割的同时，证券交易所利用其庞大的金融机构库存和交易系统等优势，开展银行清算服务，处理交易资金结算。通常情况下，交易所负责资金的管理，对买方卖方双方进行清算结算。该方式在接受证券交易所认可时，流程简单、安全，且风险较低，是一种主流的交割方式。

二、经纪机构介入的交割方式

经纪机构介入的交割方式，指交割过程中的中介服务。在这种情况下，股份的交割和款项的结算将由一个第三方经纪机构负责，并为交易双方提供必要的担保和保险服务。主要适用于交易双方实力较弱，且交易量较大的情况。

（一）股份交割

经纪机构介入的股份交割，与直接交割方式不同。由于经纪机构不直接进行股份交割，因此交割也有更多的方式。具体有以下三种：

1. 跨托管方式

针对不同托管银行之间的交易，经纪机构通常采取的是跨托管的方式。即交付账户由销售商托管银行转移到购买方托管银行的交割方式。这种方式的优势在于无需调整券户口，容易操作，快捷方便。

2. 同托管方式

同托管方式较为简单，就是指交易双方都在同一家托管银行下的交易。交易完成后，只需由托管银行内部调整股份和款项即可。

3. 存管人作为经纪人

除了托管银行之外，经纪机构也可能直接采取存管人作为经纪人，以代理股份交割。在这种情况下，经纪机构会向存管银行授权，由银行进行股份交割。这种交割方式，由于经纪机构与银行都是有信誉保障的实体，容易操作且风险较小。

（二）款项结算

经纪机构介入的交割方式，款项结算方式通常有以下两种：

1. 经纪机构结算方式

经纪机构结算方式即指交易过程中，经纪机构通过自身的账户进行融资或融券，以保证买方和卖方股权的交割和交易金融资金的流向。一般情况下，经纪人主要提供中介服务，是股权转让的过程中极为重要的服务机构之一。在股权转让交易过程中，若以经纪方式介入则必然涉及到银行及相关金融机构的持有账户，完成交割前必须完成资金结算。

2. 第三方结算方式

在交割中介服务的基础上，若再利用银行和证券交易所等第三方进行结算，则交割过程可得到更好的保证。当交割过程中的资金规模很大时，此种结算方式的优势更为明显。作为第三方介入的人或公司，能够为常规股权转让提供透明和独立的保真服务，定期向双方确认交易资金的流向，为交易双方提供一些接受度和交易透明度的保障。

三、总结

总的来看，股权转让交割方式的选择既受交易量、股份集中度、交易双方协商等因素影响，也与交易双方自身实力、风险意愿等因素相关。因此，在进行股权转让交易时，交易双方应根据实际情况，综合考虑各种交割方式的优劣和适用范围，选择合适的交割方式，以达到最终的交易目的。